一个经常被用来说明分散投资的价值的例子是鸡蛋和篮子。不过，把鸡蛋（资金）放到不同篮子（投资品种）里，真的可以降低风险吗？
为何不买带盖儿的篮子
投资者亏损时，经常会发现自己手头持有了一堆股票，各种质地、各种行业属性的股票，都可能存在于资产组合中。通常，投资者的困惑是，为什么分散投资了仍然没有回避风险。
如果购买了被市场抛弃的垃圾股，即使购买多只，最好的投资结果也只是降低资产的缩水幅度，但无法改变缩水的事实。
实际上，即使是分散投资绩优股，在面对宏观经济回落、行业发展趋势恶化等系统性风险时，也无法避免资产缩水。
或者我们可以这样理解，最重要的不是把鸡蛋放到几个篮子里，而是选择一个带盖儿的篮子。否则，如果几只装满鸡蛋的篮子同时落下，可能根本没有时间去考虑究竟该接住哪一只篮子最好。
分散化束缚了奔跑能力
分散投资的另一个不足在于，这种投资策略在一定程度上，降低了资产组合的利润提升能力。
《财富》杂志曾经写道：分散投资获得巨大财富，这是投资谎言之一。从来没有一个人因为分散化投资策略进入亿万富翁俱乐部。
这句话恰好可以同普通投资者的投资风格联系起来：很多投资者习惯于跟风操作，市场凡是在上涨的品种都买一些，结果导致能够带来超额利润的品种买得不够多，利润增值潜力小或者有风险的品种没少买，最后只好羡慕地看着身边人赚钱。
集中投资是大师的选择
1988年，巴菲特计划购买3000万股美国联邦国民抵押贷款协会的股票，按照当时的价格计算，这些股份总价值3。5亿美元。在他购买了700万股之后，价格开始上涨，沮丧之余，巴菲特停止了买入，因为他很讨厌持有小头寸，但是1993年10月，《福布斯》的一篇报道披露了这个决定的结果：太早抛售，让巴菲特丧失了20亿美元的利润。
1985年索罗斯判断美洲虎汽车的销售将出现扭转，成为美国市场的热销品，并指挥量子基金将2000万美元（占基金总资产的5%）买入美洲虎汽车股票。这是一个对于任何一只基金来讲，都是非常巨大的投资规模。
不难看出，两位投资大师都崇尚集中投资理念，当机会出现时，他们会尽可能地多买。有评论说，巴菲特40多年的投资生涯中，对其财富产生重要影响的决策仅仅10多次。他建议投资者给自己做一张小卡片，上面只允许自己打12个洞，每次买完一只股票时，就必须打一个洞，打完12个之后就不能再买股。投资人需要做的是一旦选中优秀的公司，就要大笔买入。
集中是结果而不是手段
美国传奇基金经理彼得林奇曾经说：买股票之前，至少要花挑选一台冰箱的时间去思考。他所强调的，同样是提高判断的准确性。实际上，集中是投资决策的必然结果，而不是投资手段。在时间和精力有限的情况下，你有可能去了解少部分股票所有需要了解的信息，但是绝对不可能了解一大批股票所有需要了解的信息，简单说就是投资者只能去研究相对少的投资品种。
从另一个角度看，分散投资成功的大前提，仍然是判断的准确性。如果没有准确的判断，单纯依靠在不同的金融市场，或者同一市场的不同投资品种上分散投资，是不可能取得良好投资效果的。
始终保持等待只射大象
巴菲特曾经把投资比喻成射杀大象，意思就是说大象不是常常出现，而且也跑不快，但如果等到大象出现再把枪口从小动物身上转过来就迟了。
1999年3月，巴菲特曾经向巴克夏的股东们强调，找不到适合射击的大象，但是要会集中精力耐心等待大象的出现。
或许巴菲特的这句话，可以当做集中投资和分散投资的讨论小结如果你认为可以经常进出股市而致富的话，我不愿意和你合伙做生意，但我希望成为你的股票经纪人。